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2012 | Acquisition de la participation des minoritaires d'International Power : un renforcement de l'ambition stratégique de GDF SUEZ
Les administrateurs indépendants d’International Power ont approuvé hier à l’unanimité l’offre révisée proposée par GDF SUEZ pour la participation minoritaire de 30% dans International Power que GDF SUEZ ne détient pas. Cette offre est de 418 pence par action(1) et a été approuvée par le conseil d’administration de GDF SUEZ.
Cette offre se déroulera sous la forme d’un «scheme of arrangement» selon la réglementation britannique. L’opération devrait se dérouler selon un calendrier rapide, permettant de viser une clôture de l’opération mi-juillet 2012. En cas de vote favorable des actionnaires minoritaires d’International Power, GDF SUEZ détiendra 100% des titres d’International Power.
Cette transaction constitue une étape stratégique majeure dans le développement de GDF SUEZ. Elle s’inscrit dans la logique d’accélération de son développement dans les pays émergents et de simplification de la structure du Groupe.
Elle permet également de prendre le plein contrôle d’une plate-forme unique de développement dans les pays à forte croissance, dans lesquels GDF SUEZ souhaite à l’avenir augmenter significativement ses investissements.
International Power bénéficie en effet d’une position de leader dans des régions où la demande en énergie est très soutenue comme l’Amérique du Sud, le Moyen-Orient, le Sud-Est asiatique et l’Australie.
A l’issue de l’opération, le Groupe révisera ses objectifs en portant la part de l’enveloppe totale des investissements de développement dédiés aux pays à forte croissance à 40%-50% à moyen terme (contre 30% actuellement), permettant ainsi d’atteindre plus rapidement l’objectif de 90 GW installés hors d’Europe d’ici 2016.
La transaction permet également de bénéficier pleinement des synergies générées par le rapprochement entre GDF SUEZ et International Power conclu en février 2011.
En termes d’impact sur les résultats, la transaction sera relutive de 9% sur le bénéfice par action 2011(2), qui passerait de 1,8 € à 2,0 € sur une base pro forma avant cessions additionnelles et dividende en actions.
L’impact sur la dette nette du Groupe 2011 pro forma sera de 8,4 milliards d’euros et sera compensé en partie par la possibilité offerte aux actionnaires de GDF SUEZ de souscrire au versement en actions proposé pour le solde du dividende 2011 et pour chaque acompte sur le dividende 2012 qui pourrait être décidé.
Il est précisé que l’Etat et le Groupe GBL se sont d’ores et déjà engagés à souscrire à cette option sur ces deux versements. De plus, GDF SUEZ s’engage à réaliser 3 milliards d’euros de cessions supplémentaires. Ces cessions répondront aux objectifs stratégiques du Groupe d’accroître le poids des actifs dans les pays émergents et de favoriser l’intégration des activités européennes.
A la suite de cette opération, GDF SUEZ maintient son objectif de rating de catégorie «A» et sa politique de dividende. L’objectif de résultat net récurrent part du Groupe(3) 2012 est revu à la hausse d’environ 200 millions d’euros correspondant à une fourchette de 3,7 à 4,2 milliards d’euros(4) (contre 3,5 à 4,0 milliards d’euros annoncés le 9 février 2012) grâce à l’intégration complète d’International Power sur le second semestre. En année pleine 2013, l’augmentation du résultat net récurrent part du Groupe s’élèvera à environ 400 millions d’euros, avant cessions additionnelles. L’opération, après prise en compte de l’impact du dividende en actions et des cessions supplémentaires liées à l’opération, est positive en termes de bénéfice par action pour les années à venir(5).
A cette occasion, Gérard Mestrallet, Président Directeur général de GDF SUEZ, a déclaré : «L’acquisition de la participation des minoritaires d’International Power, dans des conditions strictes en matière de discipline financière, est une étape majeure dans le développement du Groupe. Elle permet au Groupe de capter tout le potentiel de développement des marchés à forte croissance. L’opération est relutive pour les actionnaires et porteuse à long terme d’une croissance forte et solide. Nous voulons ainsi faire de GDF SUEZ l’énergéticien de référence du monde émergent.»
(1) Le dividende 2011 de 6,6 centimes d’euros étant versé à l’échéance normale aux actionnaires d’International Power.
(2) Soit 5% après dividende en actions qui serait souscrit uniquement par les deux principaux actionnaires et avant cessions additionnelles.
(3) Résultat net hors frais de restructuration, MtM, dépréciations, cessions et autres éléments non récurrents, et hors contribution nucléaire en Belgique.
(4) Avec des hypothèses de climat moyen, d’une répercussion totale des coûts d’approvisionnement sur les tarifs réglementés du gaz en France, d’absence d’autre changement substantiel de règlementation et de l’environnement macro-économique. Les hypothèses sous-jacentes sont les suivantes pour 2012 : prix moyen du brent 98 $/baril ; prix moyen de l’électricité baseload en Belgique 55 €/MWh ; prix moyen du gaz au NBP 27 €/MWh.
(5) Ces déclarations ne doivent pas être interprétées comme impliquant nécessairement une augmentation du résultat net par action supérieure aux années précédentes.
Source : Communiqué GDF SUEZ
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